是指以特定商品作为标的物进行交易的金融衍生品。在商品期货市场中，贴水和升水是重要的价格概念，用来描述期货价格与现货价格之间的关系。本文将介绍商品期货贴水和升水的概念以及计算公式。

首先，我们来了解贴水的概念。贴水是指期货价格低于现货价格的现象。在商品期货市场上，贴水通常出现在交割期较远的合约上。贴水的出现主要是由于市场供应充足，需求相对较弱，或者是因为持仓者在期货合约到期前选择了提前交割。贴水的存在表明市场对该商品的现货供应相对较大，而期货合约的需求相对较小。

cript>cript>

贴水的计算公式如下：

贴水 = 现货价格 – 期货价格

其次，我们来了解升水的概念。升水是指期货价格高于现货价格的现象。与贴水相反，升水通常出现在交割期较近的合约上。升水的出现主要是由于市场供应紧张，需求相对较强，或者是因为持仓者在期货合约到期前选择了延期交割。升水的存在表明市场对该商品的现货供应相对较小，而期货合约的需求相对较大。

升水的计算公式如下：

升水 = 期货价格 – 现货价格

贴水和升水的出现对市场参与者都有一定的影响。对于期货持仓者来说，贴水或升水的存在可能会影响他们的交易决策。如果市场存在贴水，持仓者可能会选择提前交割，以获取更有利的价格。而如果市场存在升水，持仓者可能会选择延期交割，以获取更高的价格。

对于现货市场参与者来说，贴水或升水的存在也会对他们的交易决策产生影响。如果市场存在贴水，现货市场参与者可能会选择购买期货合约，以获取更低的价格。而如果市场存在升水，现货市场参与者可能会选择卖出期货合约，以获取更高的价格。

贴水和升水的存在也为市场提供了套利机会。套利者可以通过买入现货和卖出期货（贴水情况下），或者买入期货和卖出现货（升水情况下），来获取价格差异的利润。

综上所述，贴水和升水是商品期货市场中重要的价格概念，用来描述期货价格与现货价格之间的关系。贴水表示期货价格低于现货价格，升水表示期货价格高于现货价格。贴水和升水的出现对市场参与者的交易决策和套利机会都会产生影响。了解和掌握贴水和升水的概念及计算公式对于投资者在商品期货市场中进行交易具有重要的意义。